美元持续弱势 非美货币迭创新高

截至记者昨日17点发稿,美元指数跌0.09%报90.59,已连续四日位于91关键位置下方。在过去的一个月内,美元指数下滑近4%,持续刷新两年半以来低位。相较于3月份的今年来高点102.99,美元指数已下挫逾12%。

美元弱势之时,人民币表现强势。截至昨日发稿时,在岸、离岸人民币对美元盘中分别升破6.53、6.52关口,最高分别触及6.5289、6.5182,双双创下2018年6月以来新高。

其他非美货币同样表现亮眼。截至昨日发稿时,欧元对美元涨0.11%报1.2161,刷新今年来高点;加元对美元涨0.09%报1.2857,触及两年多来高点;英镑对美元涨0.09%报1.3464;澳元对美元涨0.10%报0.7434。

非美货币“涨声一片”,是多重因素的综合作用。“美元已经处在长期走弱趋势上了。”植信研究院首席经济学家连平认为,美国经济增长持续疲弱,量化宽松和低利率货币政策长期推行,政府财政赤字大幅增加,影响市场不确定性的事件逐步落定,投资者避险需求减弱等因素交织影响,导致美元币值将长期被削弱。

“疫苗研发方面的积极进展,美参众两院就刺激方案达成共识等积极影响都利好风险资产。美债收益率缓缓向上,美元因此步步向下。”FXTM富拓首席中文分析师杨傲正说。

当前,市场避险情绪明显缓和,风险偏好显著上升。昨日,被称为市场“恐慌指标”的VIX指数已降至21附近,较10月末高点下滑近50%。

业内人士认为,美元弱势将会延续,因此资产配置策略也要顺势而变。“市场本月有望继续维持乐观氛围,叠加季节性因素和持仓情况,美元指数可能继续破位下行,有望下探90关口。”兴业研究分析称。

杨傲正认为,直到经济真正恢复,市场开始重新期待各国央行开始收紧宽松政策时,美元才有望逆转弱势重新上涨。“资产配置上,投资者可以考虑尽量减少美元资产的配置。同时,在当前背景下,黄金、原油等商品有望上扬,其中黄金由于拥有抗通胀属性,中长期或重上2000美元大关。”他说。

瑞银财富管理投资总监办公室建议,投资者分散持有G10国家货币、新兴市场/亚太货币及黄金,以应对美元下滑的风险。

全球范围内,资金正流向新兴市场国家。国际金融协会(IIF)近日发布全球资金流向报告显示,11月份,流入新兴市场国家的投资总额为765亿美元。这一数据远高于10月的235亿美元,创下历史最大单月资金流入纪录。

具体来看,股票市场流入398亿美元,其中流向中国股市的有79亿美元;债券市场流入367亿美元。从区域来看,新兴市场国家中,亚洲市场迎来了最大的资金流入,为418亿美元。

“美元指数走弱推动了人民币长期升值预期形成,由此进一步推高了中国债券和股票资产的预期收益率,人民币资产有望成为全球新一轮资产配置大潮中的亮点。”连平认为。

中央结算公司最新数据显示,截至11月末,境外机构在银行间债市的债券托管面额为27663.36亿元,较10月末增长836.6亿元,是境外机构投资者连续第24个月增持中国债券。


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